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La sensibilité d'une obligation

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La sensibilité est la variation de cours d'un titre obligataire pour une variation de 1% des taux.
Elle croît avec la durée selon une loi actuarielle illustrée comme suit:

Sensibilité d'une obligation 5 ans

Une obligation de 5 ans (cours 100 avec un taux de 5%) verra son cours monter à 104,40 si les taux baissent à 4% et verra son cours descendre à 95,80 si les taux montent à 6%.
D'où une sensibilité de 4,3.

Sensibilité d'une obligation 10 ans

Une obligation de 10 ans (cours 100 avec un taux de 5%) verra son cours monter à 108,10 si les taux baissent à 4% et verra son cours descendre à 92,60 si les taux montent à 6%.
D'où une sensibilité de 7,7.

Sensibilité d'une obligation 30 ans

Une obligation de 30 ans (cours 100 avec un taux de 5%) verra son cours monter à 117,30 si les taux baissent à 4% et verra son cours descendre à 86,20 si les taux montent à 6%.
D'où une sensibilité de 15,5.

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