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Evaluation du cours d’une action

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Le cours de l'action correspond à l'évaluation actuelle des bénéfices futurs. Il est donc le produit d'une estimation du bénéfice escompté multiplié par un taux d'actualisation.
Les analystes financiers évaluent les entreprises et leur potentiel en retenant :

  • Des éléments économiques : la position de l'entreprise dans son secteur d'activité, son potentiel de développement, etc
  • Des éléments managériaux : la stratégie des dirigeants, le climat social, la transparence en matière de communication, etc
  • Des éléments comptables et bilantiels relatifs au résultat d'exploitation, au chiffre d'affaires, au niveau d'endettement, etc

Les ratios les plus étudiés sont:

  • Le Price Earning Ratio (PER) : C’est le rapport : cours / bénéfice net par action.
  • Le Price Earning Growth (PEG) : C’est le rapport : PER / taux de croissance estimé des bénéfices.
  • Le ratio d'endettement par rapport au résultat brut d'exploitation (EBITDA)

Le développement d'outils informatique et statistique a fait naître d'autres approches d'évaluation parmi lesquelles :

  • l'analyse quantitative qui procède par comparaison avec des modèles mathématiques et statistiques
  • l'analyse graphique (chartiste) qui recherche la répétition historique de figures types dans les courbes et graphiques de cours. Le "bar chart" ou graphique en bâtonnets donne des informations sur l'évolution du titre à la clôture, à l'ouverture, au plus haut / plus bas. La moyenne mobile sur l'historique le plus long donne la tendance d'évolution du titre. A partir de ces éléments, sont calculés de nombreux indicateurs et des seuils d'intervention.
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